唐德玲 - 買不買內地理財產品？

【晴報專訊】昨天提到，如果是標明不保本的內地理財產品，背後對應的資產其實跟當年雷曼的「迷你債券」差不多，我相信都是一些質素參差的貸款，主要可能是一些企業債券。 我想先為雷曼的「迷你債券」說句「公道話」。其實，雷曼把一些投行安排的債券，重新包裝並且拆細出售，是行之已久的做法。問題是，他們沒有清楚說明這些債券的風險，甚至把它包裝成風險很低的「債券」。技術上，這些已是結構性的金融產品。 留意產品貸款質素 雷曼事件最終演變成「災難」，其實不是背後的債券出事，而是作為擔保方的發行人，即雷曼兄弟倒閉而已！從雷曼事件汲取的教訓是：買這類產品牽涉兩個主要風險，一是信貸風險，即是實際的貸款方會否「賴帳」；第二就是發行人的風險。 我剛才說，雖然標明非保本的理財產品，背後對應的資產應該跟當年的迷債一樣，但我認為，內地銀行出售時也算有良心，因為她是有提示的（迷債是沒有的）。早前，我翻閱過一張銷售單張，當中就有以下的風險提示：「本理財計劃是高風險投資產品，你的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，你應充分認識投資風險，謹慎投資。」 看到這樣嚇人的警告字眼，我相信妳是不會買！公平一點來說，我認為，大家要買這類非保本理財產品時，須問，或自己查看，到底這些「貸款」是誰借的？他們的信用評級如何？負責包裝和出售這些「貸款」（變成理財產品）的又是誰？是否就是你開戶的銀行等等。 一般來說，現時內地銀行出售的非保本理財產品，年期都較短，主要是幾個月至一年左右，風險相對「迷你債券」或許較低，但背後的貸款質素如何，我就真的不敢下判語了！ 年回報4％ 不值得冒險 其實，這些產品的年度化回報率也不過是4％至6％左右（近期的特殊情況才會再高一點），似乎不足以令我去冒一些不太清楚的風險。 當然，從分散投資的角度考慮，拿小量人民幣買一些非保本產品也不會太危險。但我會傾向找一些保本的產品，雖然大部分利息都只比存款高少許，但勝在安全和安心呢！ tong_lydia223@yahoo.com.au 撰文︰唐德玲